美联储主席鲍威尔近日发表讲话，旨在给市场激进押注的行为降温。在北京时间10月1日凌晨的讲话中，他明确表示，若经济数据保持一致性，今年或再降息两次，但每次降息幅度将仅为25个基点。这一表态迅速给市场预期泼了一盆冷水，因为市场原本普遍预期美联储会再次大幅降息50个基点。

交易员们迅速调整了对美联储降息幅度的预期。市场预计，美联储11月降息50基点的概率从53.3%大幅下降至36.2%。尽管如此，分析人士仍认为，尽管鲍威尔的表态略显鹰派，但美联储仍有较大的降息空间。

市场对此反应剧烈。美国两年期国债收益率直线拉升，美元兑日元汇率日内一度大涨超过1%。美股市场也一度全线走低，但临近尾盘时，三大指数集体拉升翻红。截至收盘，道琼斯指数微涨0.04%，标普500指数上涨0.42%，双双刷新收盘历史纪录；纳斯达克综合指数也上涨0.38%。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数冲高回落，最终上涨0.45%，本月累计涨幅高达29.60%。

鲍威尔在纳什维尔举行的美国全国商业经济协会年会上发表演讲时表示，近期降息50个基点不应被视为未来行动的激进信号。他强调，如果经济表现与当前预测一致，美联储今年将再降息两次，每次降息幅度为25个基点。这一表态意味着，美联储今年剩余时间的合计降息幅度应为50个基点，而非市场预期的75个基点。

在演讲中，鲍威尔对美国经济充满信心，并认为通胀将继续降温。他提到，美国经济条件为通胀进一步放缓提供了可能，政策立场将随着时间的推移而趋于中性。此外，他还提到了上周美国商务部公布的GDP和消费者个人收入修正数据，称这些数据被上修，收入修正“非常大”，这消除了“经济下行风险”。

展望未来，鲍威尔表示，如果美国经济大致按照预期发展，政策将随着时间的推移走向更为中性的立场。他还提到，美国劳动力市场稳健，但形势在过去一年内明显降温。他认为，不需要看到劳动力市场进一步冷却就能实现2%的通胀目标。

对于市场关注的9月降息50个基点，鲍威尔表示，这一决定反映了美联储日益增强的信心，即通过适当调整政策立场，在经济温和增长和通胀持续下降的环境下，劳动力市场的强劲可以保持下去。他还指出，美联储没有设定任何预定的降息路线，政策制定者将继续根据最新的经济数据逐次做出决策。

此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果美国劳动力市场疲软，他将对再次降息50个基点持开放态度。这一表态进一步加剧了市场对美联储未来降息幅度的预期波动。

鲍威尔讲话后，市场迅速重新定价美联储11月议息会议的降息预期。交易员们认为，美联储更有可能在11月的会议上谨慎行事，降息25个基点。但市场也预期，12月的降息幅度可能会更为激进，达到50个基点。

市场普遍认为，尽管鲍威尔并未发表任何言论激发市场押注美联储将再次降息50个基点，但他明确表示美联储将根据数据采取行动。这一表态进一步稳定了市场预期，并推动美股市场在尾盘时集体拉升翻红。

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