距离美国大选决战日仅剩不到100小时，市场紧张情绪不断升级。

　　最新民调数据显示，共和党候选人特朗普与民主党候选人哈里斯之间的支持率依然胶着，难分高下。此前一度火爆的“特朗普交易”近期出现了降温迹象，部分投资者开始获利了结，并对民主党胜选结果进行押注或对冲。与此同时，美国大选的不确定性和联邦债务压力，使得黄金成为了资金配置的热门选择。

　　“特朗普交易”降温，市场反应谨慎

　　自10月以来，由于特朗普在在线预测市场占据较大领先地位，“特朗普交易”席卷市场，美元和美国国债收益率持续攀升，比特币等加密货币价格也水涨船高。然而，近期多项民意调查显示，哈里斯的领先优势虽然有所缩小，但双方争夺依然激烈，尤其是在关键的摇摆州。此外，社交媒体用户对在线平台大额投注的质疑声四起，投行咨询公司Evercore ISI统计发现，在线预测市场的准确性参半，60%的概率意味着选举结果远非板上钉钉。

　　在这种紧张氛围下，交易变得愈发困难。瑞银对冲基金解决方案主管鲁利表示，鉴于选举的紧张程度，交易策略需要更加灵活。投资机构Aptus Capital Advisors的固定收益和投资组合经理泰内尔则认为，美国国债的短期走势可能有些过度反应，无论选举结果如何，市场都可能迎来调整。

　　花旗集团近期退出了一些“特朗普交易”，因为风险回报比不再具有吸引力。K2 Advisors首席投资官克里斯蒂安发现，一些机构采取了中性押注策略，通过配对股票的空头和多头头寸来减少风险。

　　对冲基金行业今年以来表现平平，累计涨幅远不及标普500指数。这使得一些机构面临更大的竞争压力，需要在选举前采取更谨慎的立场。PivotalPath首席执行官卡普里斯预计，选举前市场可能会出现抛售潮。

　　分析人士警告称，即使选举结果尘埃落定，也不要被“哈里斯交易”或“特朗普交易”冲昏头脑。因为新总统的提案可能会面临国会的挑战，目前两党在议会争夺中同样激烈。

　　黄金成资金配置热门选择

　　国际金价本周突破2800美元关口，创历史新高。市场分析认为，地缘政治紧张、全球降息潮和央行买入是推动金价上涨的重要因素之一。此外，美国大选的不确定性也使得黄金成为了资金配置的热门选择。

　　在线黄金交易平台Bullion Vault发现，自俄乌冲突以来，新账户开户速度达到了最快阶段。该机构研究主管阿什表示，黄金的下一个主要目标指向3000美元。基金Rose Advisors投资组合经理富鲁泽地也认为，在不确定性时期，人们更喜欢黄金。

　　市场正在评估一种潜在可能性，即最终结果可能需要美国最高法院来决定谁获胜。这种情况可能会让市场进一步陷入动荡。特朗普及其盟友表示，除非出现舞弊，否则他们将大获全胜。然而，这为选举结果不利于共和党时出现漫长的法律纠纷埋下了伏笔。

　　德意志银行认为，如果哈里斯获胜，金价可能会短暂下跌。但民主党获胜将导致美元下跌，同时经济增长放缓的前景也可能促使美国加快降息步伐，从而提振金价。凯投宏观高级气候和大宗商品经济学家韦瑟伯恩则表示，特朗普任期将比哈里斯任期更具通胀性，且更不确定，这使得黄金成为一种有吸引力的资产。

　　在政府债券市场，特朗普当选预期已经刺激了10年期美债溢价的上升。人们担心他的减税提议可能会增加预算赤字。美国财政部报告称，本财年财政赤字达到了1.8万亿美元。用于支付公共债务净利息的支出增长了34%，达到创纪录的8820亿美元。

（文章来源：第一财经）