特朗普在选举中大获全胜，横扫七大摇摆州，若其全面兑现减税、加税及移民政策等承诺，或将引发美国和全球主要国家的通胀再次急剧上升。

　　当前局势下，共和党有望全面掌控美国参议院和众议院多数席位，为特朗普在执政初期顺利推进经济议程铺平道路。

　　特朗普曾明确表示，若当选总统，其核心政策将聚焦于经济增长及吸引企业回流美国。他坚定支持高关税政策，视其为促进经济增长的重要手段。

　　金融市场方面，美国股市周三开盘强势上扬，美元兑主要货币汇率亦随之攀升。分析人士指出，这主要归因于市场预计美国国内通胀率将上升，进而可能限制美联储的降息空间。

　　金融科技公司Ebury的市场策略主管Matthew Ryan认为，投资者预期特朗普的关税计划将拖累全球经济，从而推升美元需求，使其成为避险资产。

　　投资平台Hargreaves Lansdown的资金和市场主管Susannah Streeter表示，美元走强反映了市场对特朗普可能实施的政策预期，包括减税、提高关税及限制移民等，这些因素均可能加剧通胀，并推高美国基准利率。

　　Streeter在报告中强调：“投资者正为更高的关税做准备……这将推高美国消费者购买进口商品的成本。”她补充道，特朗普誓言严打非法移民，也可能对经济产生影响，推高企业薪资账单及服务业价格。

　　deVere集团首席执行官Nigel Green在报告中指出，特朗普赢得大选部分得益于美国民众对通胀的不满，但他可能无法实现选民期望的物价稳定。特朗普承诺对进口商品加征关税，反而可能适得其反，因为进口商会将这些成本转嫁给消费者。“尽管目标在于保护美国企业，但现实是，这些关税可能加剧特朗普试图缓解的通胀压力。”

　　全球影响不容忽视

　　竞选期间，特朗普提议对所有进口商品征收10%-20%的关税，远高于目前的2%平均关税水平。他周一在北卡罗来纳州罗利市的竞选集会上表示，若墨西哥政府不遏制非法移民越境，一旦当选，将对所有从墨西哥进口的产品征收25%的关税，税率最高可达100%！

　　关税政策将对消费者及依赖进口原材料和中间产品的企业造成损害。然而，特朗普认为关税不会转嫁给消费者，反而能保护美国企业，吸引更多企业入驻美国。

　　野村证券分析师周三在报告中预测，在关税带来的通胀冲击消退之前，美联储货币政策将保持不变，预计2025年仅降息一次。

　　Investec首席经济学家Philip Shaw指出，特朗普的关税政策带来的痛苦将远超美国国界。“若美国贸易伙伴对美国商品实施报复性关税，全球通胀将大幅上升，进而对经济增长造成负面影响的贸易打击也将随之而来。”

　　此外，美元走强还可能加剧全球通胀压力。随着美元升值，进口以美元计价商品的国家可能面临价格上涨，这些成本要么由企业承担，要么转嫁给消费者。

　　惠誉解决方案旗下的市场研究公司BMI认为，在关税问题上，墨西哥和加拿大可能首当其冲，因为它们的经济严重依赖对美国的出口。

（文章来源：财联社）