台积电最新业绩报告出炉，再度引发市场瞩目！

11月8日，全球半导体巨头台积电公布的最新数据显示，10月份合并营收高达3142.4亿新台币，同比增长29.2%。然而，与9月份的39.6%同比增速相比，10月的增速有所放缓。市场分析认为，这一变化或暗示人工智能（AI）芯片需求的持久性面临考验。

此外，备受瞩目的《芯片法案》也遭遇波折。据消息透露，拜登政府正加速推进，意图在特朗普明年1月上任前，将法案补贴资金发放给台积电、英特尔、三星电子等企业。此前，特朗普曾批评《芯片法案》为“糟糕计划”，这也引发相关企业担忧。面对特朗普当选美国总统的局势，台积电表示，其在美投资计划不变，但具体细节未予透露。

在美股市场，台积电今年表现抢眼，累计涨幅超90%，市值已攀升至1.04万亿美元。

台积电增速放缓，AI需求受关注

台积电11月8日发布的数据显示，10月份合并营收环比增长24.8%，同比增长29.2%。2024年前10个月，公司营收总计为2.34万亿新台币，同比增长31.5%。市场普遍认为，这一增长得益于苹果的大量订单及AI领域的强劲需求。

然而，与9月份相比，10月份营收增速明显放缓。彭博社指出，台积电10月的销售数据传递出对AI芯片需求能否持续强劲的谨慎信号。作为全球高端芯片代工巨头，台积电在AI供应链上占据重要地位。随着投资者对AI商业潜力的担忧，对台积电月度销售额的关注也在持续升温。

台积电第三季度财报显示，净收入7596.9亿新台币，创历史新高，同比增长39%，环比增长12.8%；净利润为3252.6亿新台币，同比增长54.2%，环比增长31.2%。毛利率达到57.8%。预计第四季度收入在261亿美元至269亿美元之间，毛利率为57%—59%，营业利润率为46.5%—48.5%。

从产品来看，第三季度，台积电3纳米制程产品占晶圆总收入的20%，5纳米占32%，7纳米占17%。先进制程（7纳米及以下）占晶圆总收入的69%。数据显示，3nm制程工艺营收在第三季度显著增加。

台积电再度上调2024年全年美元营收预期，预计同比增长近30%，较先前预估的24%至26%有所增长。这一增长主要得益于技术领先和AI应用的推动。台积电预计，2024年来自AI服务器处理器的营收贡献将较去年增长超三倍，占比约14%至16%。

台积电董事长兼总裁魏哲家表示，AI需求是真实的，所有AI创新者都在与台积电合作。他强调，需求才刚刚开始，并将持续数年。

台积电进军2纳米，报价飙升

为降低海外厂高营运成本及2纳米部署成本带来的毛利率冲击，台积电近期已向多家客户释出2025年代工报价。其中，5纳米、4纳米、3纳米代工报价制程涨幅高于先前预估的约4%，2纳米代工报价更是飙升至3万美元。

据悉，台积电2纳米宝山厂将于2025年第四季度正式放量，月产能达3万片。此外，苹果已积极投入下一代M5芯片开发，并计划采用台积电3nm制程生产，最快将于明年下半年至年底问世。业界预料，M5芯片AI性能与算力将更强，有望引爆新一波换机潮。

天风证券分析师指出，台积电三季度收入、毛利率超预期，智能手机和AI相关需求强劲，推动了3纳米和5纳米制程技术整体产能利用率。随着先进制程产能供不应求，预计台积电先进制程产品价格仍有上涨空间。

国盛证券分析师夏君认为，基于AI算力需求持续强劲、AI端侧需求潜在空间巨大，台积电的合理市值在12571亿美元，对应股价为242美元，维持“买入”评级。

《芯片法案》变数再起

据多家媒体报道，拜登政府正加紧与台积电、英特尔及三星电子等芯片制造公司根据《芯片法案》达成补贴协议，力争在特朗普上任前巩固这一标志性举措。

台积电在声明中表示，公司在美国的投资计划保持不变。然而，市场担忧特朗普上台后，《芯片法案》可能遭遇变数。此前，特朗普曾批评该法案为“糟糕计划”。

《芯片法案》于2022年通过，拨款390亿美元用于在美国建设芯片制造设施。目前，美国商务部已初步同意将其中90%以上的资金拨发给芯片制造企业。然而，对于仍在申请这些资金的20多家企业来说，接下来的两个月至关重要。

据报道，台积电以及美国芯片制造企业格芯已经就数十亿美元的赠款补贴以及特殊贷款达成具有约束力的协议。拜登团队正在争分夺秒地争取完成《芯片法案》补贴发放。

美国推出的《芯片法案》旨在推动芯片制造“回流”美国本土。然而，业内专家表示，这一法案将科技和经贸问题“武器化”，扰乱全球半导体供应链，终将反噬美国自身。

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（文章来源：证券时报网）