许家印被依法采取强制措施的消息一出，长期悬而未决的恒大危机似乎看到了缓解的迹象。次日，在没有港股通交易的情况下，港股市场迎来了大幅上涨，众多投资者开始认为市场的底部正在逐步形成。

值得注意的是，随着许家印被捕，曾经发布过恒大做空报告的美国空头机构香橼再度受到关注。香橼的创始人安德鲁·莱福特，早在2012年6月就发布了一份57页的做空报告，预警投资者恒大潜在的财务风险。他当时断言：“恒大的结局已经注定，只是时间问题。”

如今，恒大创始人许家印面临强制措施，而香橼在其官方社交媒体置顶条目中再度提及恒大，并透露其因2016年被裁定散布虚假信息做空恒大地产，被罚5年禁入香港市场，并需支付巨额罚款。

香橼曾列恒大“五宗罪”

回顾2012年，当时春风得意的许家印在两会期间留下了不少照片，与此同时，远在美国的空头机构香橼也开始了对恒大财务状况的调查。

2012年6月21日，香橼发布了一份长达57页的恒大做空报告，详细列出了恒大的“五宗罪”：财务报表存在错报、通过低价获取土地涉嫌非法、庞氏融资计划存在风险、许家印文凭伪造及暗中资产交易、以及大量投资于足球俱乐部和影视文化项目。香橼还指出，恒大通过多种方式夸大资产并降低负债，调整后其备考股权价值应为负360亿元。

同时，报告还列出了恒大面临的七大危机，包括现金流入急剧下滑、高息债务、预售量持续下滑等。

反击与反击的结果

2012年香橼做空报告发布当天，恒大股价一度下跌近20%。面对市场动荡，恒大迅速召开紧急电话会议，由董事局主席许家印亲自出面回应投资者关切，随后几日股价逐渐回升。

为了反击香橼的指控，花旗银行、德意志银行、摩根大通等九大投行纷纷表态，认为香橼的指控缺乏证据支持。2012年7月初，恒大地产执行董事兼副总裁赖立新更携律师前往香港警务处报案。

2014年12月，香港证监会正式起诉莱福特和香橼，指控其发布虚假信息误导投资者。这是香港证券监管机构首次对卖空者采取法律行动。最终，香橼创始人2016年被裁定散布虚假信息做空恒大地产，除被禁入香港市场外，还需承担巨额罚款。

香橼转多，力挺瑞幸

2023年8月，香橼在社交媒体上回顾了2016年因做空恒大地产而被罚的往事。然而，有趣的是，这个曾经以做空闻名的机构，在2021年宣布放弃发布做空报告，转而专注于做多。

香橼的这一转变，部分原因可归因于其在疫情中通过做多实现的丰厚回报。据悉，香橼基金在2020年通过押注居家工作概念股，实现了155%的净回报和202%的总回报。此外，在浑水做空瑞幸咖啡的当天，香橼还在社交媒体上与浑水公开叫板，力挺瑞幸咖啡。