新年第三周，日本股债市场的狂欢热潮仍在持续升温……

市场数据显示，在船运与金融板块的强劲带动下，日经225指数于周一午盘后一举突破了36000点大关，自年初以来已轻松跨越四道千点整数关。与此同时，受日本央行可能推迟加息预期的推动，各期限日本国债价格也全线飘红，其中2年期日债收益率更是自去年7月以来首次重返负值区间。

日经指数跨越千点如“手到擒来”？

上周，日经225指数刚创下22个月来最佳单周表现，本周初，日股涨势依旧未减。周一收盘时，日经225指数报35901.79点，日内涨幅近1%，盘中一度站上36000点，为1990年2月以来首次。

科技股权重较低的东证股价指数收盘上涨1.22%，盘中同样刷新34年新高。

具体来看，红海局势紧张推高了航运价格，东京证券交易所航运股指数日内大涨超5%，领涨33个分项。上周五大幅回落的金融股也强劲反弹，券商股指数上涨4%，银行股涨幅超2%。

尽管部分技术指标已发出超买信号，但众多日股多头似乎并不在意。目前，日经225指数的相对强弱指数（RSI）已攀升至76以上，超过70通常被视为市场超买。

野村证券策略师Kazuo Kamitani指出，日经指数展现出惊人的上涨势头。尽管他预计本周市场可能会对近期反弹速度进行调整，但美债收益率下降和日元汇率走势仍提振了市场信心。

从消息面来看，东京证券交易所自周一收盘后将每月公布一份提高股东价值计划的公司名单，预计这将为日股注入新的活力。去年3月，东京证券交易所曾发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》的公告，要求从制度层面推进日本股市估值改善预期。

在估值方面，该公告强调，对于市净率低于1倍的上市公司，应作出解释并改善情况。具体方式包括：股票回购以改善市净率和ROE、适时调整企业战略、注重资本回报率以及积极打造并制度化信息公开渠道等。

T. Rowe Price新兴市场和日本股票投资组合专家Daniel Hurley表示，东京证券交易所的公司治理举措反响强烈，这也是外国投资者、激进投资者、对冲基金以及巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司如今密切关注日本市场的原因。

Tokai Tokyo Research Institute首席全球策略师Shoji Hirakawa认为，“东京证券交易所的公告可能会引发新一轮价值股买盘。”

据业内统计，按美元计算，东京证券交易所上市股票合计总市值在上周四已超过上海证券交易所，时隔约三年半重返亚洲第一。

2年期日债收益率再现负值

除日本股市走高外，日本债市在本周一也强劲上扬。随着市场对日本央行尽早结束超宽松货币政策预期减弱，两年期日债收益率自去年7月以来首次跌破零！

市场数据显示，10年期日本国债收益率日内盘中下跌3个基点，至12月20日以来最低点0.555%；两年期日债收益率下滑0.5个基点，至负0.005%。

目前，受元旦日本石川县能登地区7.6级大地震及日本央行行长植田和男发表鸽派言论影响，市场对日本央行1月退出负利率政策的预期已显著降低。

Resona Holdings分析师Takeshi Ishida指出，“如果日本央行4月仍未加息，我认为市场将认为央行无意加息，当前日本央行不退出超宽松货币政策的理由正在增多。”

据熟悉日本央行想法的消息人士透露，预计该行将在下周召开的1月会议上基本维持其早先预测，即未来几年通胀趋势将保持在2%目标附近。

上周五美国国债收益率下跌，也打压了日债收益率，因投资者加大了对美联储今年3月降息的押注。

被称为“日债先生”的斋藤道夫（Michio Saito）周一表示，今年日本债券市场将在很大程度上接受央行的任何正常化措施。斋藤道夫早年因在日本债务发行管理改革中扮演关键角色而闻名市场。

斋藤道夫指出，即使日本央行修改其收益率曲线控制计划或提高短期政策利率，日本长期收益率也不太可能大幅超过1%。

他补充说，在日本负利率结束后，预计不会出现美国和欧洲那样的一系列大幅加息，这将限制10年期日债收益率的上涨空间。日本央行的单一决定不太可能对市场产生重大影响，即使采取紧缩措施，整体环境仍可能保持大幅宽松。

（文章来源：财联社）