市场对于短期政策和数据的反应愈发激烈！

今日早盘，上周大幅下挫的亚太股市几乎全面飙升，日经225指数一度上涨超过2.7%，韩国股市与澳大利亚股市同样全线飘红，A50期指和台湾股指开盘后亦表现不俗。截至早上9点前后，MSCI亚太指数涨幅已扩大至1%。

市场究竟缘何如此躁动？分析人士指出，市场或许正在交易美联储即将降息的预期以及日本央行7月议息会议的最终结果。

北京时间2024年8月1日凌晨2点，美联储将揭晓7月利率决议。当前市场普遍预期，美联储将释放明确的9月降息信号。与此同时，日本央行方面也有报道称，将于周三公布量化紧缩（QT）的详细计划，并宣布首个减少购债规模的方案。据知情人士透露，日本央行官员无意以令市场参与者措手不及的方式削减购债规模，他们深知外界的预期。此外，日本央行上周已在交易预期内考虑加息。

亚太股市迎来大反攻。在上周经历大幅下跌后，今日早盘亚太市场显著回暖。日经225指数大幅攀升，一度暴涨超2.7%。

韩国市场亦显著上涨，KOSPI指数飙升超过1.6%。

此外，澳大利亚股指、A50期指、台湾股指均呈现明显上涨态势。香港恒指高开1.03%，报17196.45点；恒生科技指数涨幅达1.4%。蔚来、小鹏汽车涨幅超过3%，东方甄选、快手、阿里巴巴涨幅超过2%，京东、百度涨幅接近2%。截至早上9点前后，MSCI亚太指数涨幅已扩大至1%。上周亚太市场波动较大，主要因日元升值过快且幅度过大，导致日元拆息潮回落，资金流出各大市场，投机者归还日元。但最近三个交易日以来，日元升值势头明显放缓，并在153价位形成平台。

今日早上，美元兑日元一度冲高5000余点，但随后再度回落。这或将对亚太权益市场走势产生一定影响。虽然日元升值势头放缓，但升值趋势依然存在。

据报道，日本央行将于周三公布量化紧缩（QT）的详细计划，并宣布首个减少购债规模的方案。知情人士透露，日本央行官员无意以令市场惊讶的方式削减购债规模，他们清楚外界预期。目前市场普遍认为，从下个月开始，每月购债规模将先从目前的6万亿日元削减至5万亿日元，最终在两年内减半。

在是否加息方面，尽管仅有约30%的日本央行观察家将升息视为基本情景，但几乎无人排除这种可能性。知情人士透露，在通胀基本符合预期的情况下，一些日本央行官员对本月升息持开放态度；另一些人则认为，央行在等待更多数据以观察消费者支出复苏迹象时，按兵不动也是选项之一。互换市场定价显示，到7月31日前升息15个基点的可能性约为50%，高于一周前的25%。

未来一周，美联储议息和日本央行议息将成为影响全球资本市场的两大关键因素。

北京时间2024年8月1日凌晨2点，美联储将公布7月利率决议。7月上旬，美联储主席鲍威尔前往国会山，如期出席美国众议院半年度货币政策报告听证会。鲍威尔在听证会上表示，美联储在抗击通胀方面取得显著进展，且无需等到通胀率降至2%才开始降息。当地时间7月24日，加拿大央行宣布再度将基准利率下调25个基点至4.5%。那么，美联储7月会议是否会有意外之举？

华泰期货预计，美联储7月议息会议将继续维持利率不变，但在美债供给可能增加的背景下，美联储存在超预期“鸽派”的可能性，策略暂时转为观望。然而，不确定性在于美联储预期管理的“鸽派程度”。此外，10月大选前宏观稳定的真实需求上升，三季度财政需要扩张以改善实体经济压力，而资产负债表政策是否会发生更大预期改变对于美联储而言存在一定节奏变数。

今日早上，关于日本央行的消息不断传来。消息人士和分析师称，日本央行在对过去政策进行重大审查以适应消费者行为重大转变后，宣布在与通货紧缩的长期斗争中取得胜利，为进入稳步加息时代奠定了基础。两位了解日本央行想法的消息人士表示，此次审查评估将有助于日本央行证明，日本经济可以承受当前接近零的利率稳步上升带来的影响。

上个月，日本央行行长植田和夫表示，7月份加息“绝对有可能”，但这当然取决于经济状况。在谈到央行决定减少对日本政府债券（JGB）的巨额购买量时，他表示，央行在开始时所宣称的减幅将是“相当大的”。

摩根大通证券经济学家Ayako Fujita同样预计7月份日本央行将加息至0.25%，理由是自日本央行6月18日会议以来发布的工资和消费数据有所改善。Fujita在一份研究报告中写道：“我们认为，此次决定很可能是对日本央行的一次考验，即该央行是否会基于对经济和通胀的评估以前瞻性的方式制定政策决定，还是除非响应普遍共识或被迫这样做，否则不会进行政策改变。”

（文章来源：证券时报网）