在沉寂了一周多时间后，南向资金终于打破了观望态势，净买入规模再次逼近百亿大关。

　　本周市场增量信息虽然巨大，但随着日程的推进，不确定性和随机性却呈现出下降趋势，更多资金开始积极进场。11月5日，上证指数涨幅达到2.32%，科创50指数更是上涨了4.35%，恒生科技指数也实现了3.57%的涨幅。

　　多家私募机构表示，美国大选的结果对于投资判断的影响并不大，主导中国经济和资本市场的主要矛盾仍然是国内因素。因此，市场机构更加看重本周即将召开的全国人大会议。

　　南向资金重拾买入热情

　　数据显示，11月5日南向资金净买入额达到94.26亿港元，创下11个交易日以来的新高，成功打破了持续一周多的净买入低迷局面。这一变化表明，南向资金正在重拾买入热情。

　　此前，随着美元指数的上行，南向资金也呈现出放缓趋势。上周资金流入放缓更为明显，单周总额仅为151.9亿港元，日均流入量也大幅下降至30.4亿港元，较此前一周的日均流入72.9亿港元明显缩减。同时，海外主动型基金流出海外中资股市场的规模也扩大至3.0亿美元，海外被动型资金也时隔5周再度转为流出，规模为3.8亿美元。

　　中金公司报告指出，上周南向资金收缩明显，加上外资基金流出，导致市场陷入“弱平衡”状态。主要股指走势波澜不惊，反映出当前市场正处于预期与政策兑现的交汇点。此外，美国大选等重要外部事件尚不明朗，市场密切关注大选后国内外政策的变化。

　　今年以来，南向资金累计流入量已达到5754亿港元，资金配置港股的比例持续上升。根据2024年三季度报，国内主动权益基金港股重仓规模达到2182.64亿元，环比增加16.41%。重仓港股的第一大行业是资讯科技业。在FOF基金中，恒生科技指数ETF（513180）成为FOF重仓增持份额第一的基金，共有12只FOF新增重仓持有。

　　百亿私募相聚资本表示，基于美国大选交易的不确定性和随机性非常明显，他们更看重基本面出色、估值合理的成长股。他们表示，短期交易并非他们所擅长，更多还是基于基本面、行业趋势、个股质地进行投资选择。

　　私募机构更关注国内政策动态

　　仁桥资产创始人、投资总监夏俊杰认为，美国大选对中国的影响无需过多推演和预判。他更看重本周全国人大会议的政策动态，特别是提信心、稳消费的政策。他表示，耐心等待，答案很快就会揭晓。

　　明世伙伴基金经理孙勇也表示，结合目前市场对国内政策发力的定价程度和对美国大选的定价程度，他们认为防守反击的思路最为安全。同时，A股目前的风险偏好程度较高，他们将择机加大参与阶段性交易的力度。

　　上海世诚投资策略报告中认为，美联储降息及会后声明可能会对美股市场带来扰动，但对于中国风险资产而言或许是个“非事件”。因为中国股票的决定性因素已经回归内因——政策取向及其效果。他们表示，猜测财政刺激的具体规模并无意义，因为财政政策将是对应式的，底线是“安全”。

　　致顺投资认为，主导中国经济和资本市场的主要矛盾仍然是国内因素。他们看到了经济重大战略转向带来的正向变化，并坚信稳经济促发展行动将达成设定的目标。他们表示，这一认知将构成中期投资框架的底层判断。

　　清和泉资本则表示，市场大幅修复估值后需要基本面的承接，而基本面的修复目前非常依赖于积极的财政政策。他们认为支持结构可能更加重要，对于经济的拉动效用可能会更积极。他们期待未来财政政策能在民生、消费、私企等方面发挥更大作用。

（文章来源：券商中国）