在本周前两个交易日大幅上涨后，各期限美债收益率于周三（3月29日）呈现涨跌互现态势。投资者正密切关注近期银行压力能否得到控制，以及更严格的信贷标准对美联储利率政策的具体影响。市场参与者仍在评估银行倒闭事件带来的连锁反应。

行情数据显示，经过3月以来持续的剧烈波动，美债市场在周三终于迎来了难得的平静。截至纽约时段尾盘，2年期美债收益率微涨1个基点至4.105%，而5年期美债收益率下跌0.2个基点至3.687%，10年期美债收益率同样下跌0.2个基点至3.572%，30年期美债收益率则下跌0.7个基点至3.767%。

本周以来，被誉为“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率已脱离上周五触及的六个月低点3.285%，但仍远低于10月21日创下的15年高点4.338%。同时，2年期美债收益率也从上周五的半年低点3.555%回升至4%以上，但仍未触及3月8日创下的近16年高点5.084%。

蒙特利尔银行资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen指出，当前经济和政策前景充满不确定性，仍有大量与地区银行和全球银行业相关的未知数。尽管目前市场看似平静，但风险资产的表现仍需谨慎观察。他认为，风险资产的良好表现更多是对潜在危机蔓延得到遏制的反应，而货币政策制定者则需对未来几周可能发生的不确定性保持谨慎。

随着硅谷银行和签名银行相继倒闭，欧美银行业的紧张局势有所缓解，对银行系统的信心增强也增加了美联储再次加息的可能性。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，投资者认为政策制定者已采取措施保护银行体系，以防止进一步动荡。

根据芝商所的美联储观察工具，交易员预计美联储在下次会议上加息25个基点的概率为41.2%，而按兵不动的概率则为58.8%。

此外，据美国共和党众议员Kevin Hern透露，美联储主席鲍威尔在私下会议上表示，美联储今年可能还会加息一次，这与美联储最新的利率点阵图预测相符。这意味着美联储在5月的下次会议上最有可能再次加息25个基点。

在经济数据方面，本周五的PCE物价指数将成为美国经济的下一个主要焦点，投资者也将密切关注与银行业压力相关的任何新闻。值得注意的是，尽管金融市场最初的动荡已逐渐缓和，但信贷压力现象仍普遍存在。美联储青睐的圣路易斯联储金融压力指数正持续逼近令人担忧的水平，目前该指数最新报1.57，为疫情爆发初期以来的最高水平。

圣路易斯联储金融压力指数涵盖了一系列利差、利率和其他指标，是观测金融压力的重要指标。该指数上升表明金融市场压力增加，反映出银行业危机对经济的损害已经显现。利率交易员认为，这种损害意味着美联储未来可能需要降息，尽管交易员们愿意为下次议息会议加息保持开放态度，但并不相信鲍威尔关于今年不会降息的说法。最新利率市场的定价仍预计，美联储到年底时可能将降息约75个基点。

（文章来源：财联社）