量化市场跟踪与分析

　　大类因子表现概览：

　本周，全市场股票池中的Beta因子表现亮眼，实现了0.73%的正收益；而市值因子、残差波动率因子及非线性市值因子则纷纷折戟，分别录得了-1.29%、-0.69%和-0.43%的负收益，市场风格偏向小市值。其余风格因子的表现相对平庸，未能引起广泛关注。

　　单因子表现详解：

　沪深300股票池中，本周表现突出的因子包括5分钟收益率偏度（涨幅1.23%）、总资产毛利率TTM（涨幅1.18%）以及毛利率TTM（涨幅1.16%）。相反，市盈率TTM倒数（-0.84%）、单季度ROE同比（-0.94%）以及单季度EPS（-1.16%）则表现不佳，成为拖累组合收益的主要因素。

　中证500股票池中，总资产毛利率TTM（涨幅2.02%）、经营现金流比率（涨幅1.49%）以及单季度总资产毛利率（涨幅1.45%）成为本周的明星因子。而动量调整小单（-0.71%）、小单净流入（-0.73%）以及大单净流入（-1.23%）则表现疲弱，显示出市场资金流向的某些不利变化。

　流动性1500股票池中，5分钟收益率偏度（涨幅1.86%）、6日成交金额的标准差（涨幅1.71%）以及毛利率TTM（涨幅1.67%）表现抢眼。然而，单季度EPS（-0.52%）、市盈率因子（-0.73%）以及市盈率TTM倒数（-1.22%）的下跌则给投资者带来了不小的压力。

　　因子行业内表现分析：

　本周，基本面因子在电子行业中表现尤为突出，净资产增长率因子、净利润增长率因子、每股净资产因子和每股经营利润TTM因子均实现了正收益。估值类因子中，BP因子和EP因子在环保、银行和综合行业中表现稳健。残差波动率因子和流动性因子则在食品饮料、纺织服装、轻工制造和非银金融行业中获得了正收益。市值风格方面，除银行行业外，其余行业均呈现出小市值风格的特征。

　　PB-ROE-50组合跟踪情况：

　本周，PB-ROE-50组合在中证500和中证800股票池中的超额收益均出现回撤，分别录得了-0.66%和-0.64%的负超额收益。然而，在全市场股票池中，该组合仍实现了0.03%的正超额收益。

　　机构调研组合跟踪情况：

　本周，公募调研选股和私募调研跟踪策略均表现不俗，分别相对中证800获得了1.03%和3.30%的正超额收益。这一结果表明，机构调研在选股方面仍具有一定的参考价值。

　　大宗交易组合跟踪情况：

　本周，大宗交易组合相对中证全指实现了2.97%的正超额收益。这一亮眼表现表明，大宗交易在捕捉市场机会方面具有一定的优势。

　　定向增发组合跟踪情况：

　本周，定向增发组合相对中证全指的表现则不尽如人意，录得了-0.49%的负超额收益。这可能与市场对定向增发项目的预期变化有关。

　　风险提示：本文所提及的所有报告结果均基于历史数据，而历史数据存在不被重复验证的可能性。因此，投资者在做出投资决策时，应充分考虑市场变化及风险因素。

（文章来源：光大证券）