财中社2月5日电——民生证券电子行业深度点评揭晓，聚焦苹果FY2025 Q1业绩亮点及未来展望。

美东时间2025年1月30日，科技巨头苹果公司如期召开了其FY2025财年第一季度业绩发布会，交出一份略显超预期的成绩单。据财报显示，该季度苹果实现总收入1243.00亿美元，同比增长4.0%，毛利率和净利率分别稳定在46.9%和29.2%的高位。业务拆分方面，iPhone、Mac和iPad三大硬件产品线分别贡献691.38亿、89.87亿和80.88亿美元收入，可穿戴、家居及配件业务达到117.47亿美元，而服务业务则继续保持强劲势头，录得263.40亿美元收入。

按地区划分，美国、欧洲和日本市场分别为苹果带来526.48亿、338.61亿和89.87亿美元营收，大中华区市场收入为185.13亿美元，同比增长11%，尽管面临局部竞争加剧和渠道库存调整等挑战，但仍展现出韧性。值得注意的是，大中华区收入同比双位数下滑主要受Apple Intelligence未上线及渠道库存变化影响，但分析认为后续有望通过新品发布、国补政策实施及Apple Intelligence中文版上线等因素扭转局势。

展望未来，苹果对FY2025年第二季度持谨慎乐观态度。若美元汇率保持强势，受外汇因素影响，预计收入增长将低至中个位数，其中服务收入增长将保持低两位数；若外汇不利因素消除，则同比增长率有望达到4%左右，毛利率预期维持在46.5%~47.5%的稳健区间。

此外，苹果在业绩会上透露，Apple Intelligence中文版将于2025年4月正式上线，涵盖法语、德语、意大利语、葡萄牙语、日语、韩语、简体中文以及新加坡和印度本地化英语版本等，这将进一步推动iPhone在全球范围内的需求增长。值得一提的是，iPhone 16系列在下半年的市场表现优于iPhone 15，尤其是在推出AI功能的市场中表现更为突出。

在技术创新方面，2025年初DeepSeek发布的R1模型备受瞩目，苹果CEO蒂姆·库克对其寄予厚望，认为其能有效推动效率创新，对终端产品具有积极促进作用。分析指出，AI终端的发展离不开算力、模型和生态三大要素，而模型成本端的快速改善将加速催化端侧AI的成熟与落地。

（信息来源：财中社，内容仅供参考）