央行不会轻易暂停某家机构的国债交易，并会尊重市场主体的合理权利，致力于维护一个秩序规范、无重大违法违规行为的债券市场。业内权威专家指出，央行防范单边市、遏制系统性金融风险的思路明确，强调市场化、法治化引导金融机构理性投资债市。

近期，市场传言四家江苏农商行被禁止国债交易和暂停同业存单发行，但经过求证，这些消息并不属实。8月7日，交易商协会公告四家江苏农商行因涉嫌操纵国债二级市场价格、利益输送被启动自律调查，8月8日再度公告称部分中小金融机构存在出借债券账户和利益输送等违规情形，并将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚。

交易商协会副秘书长徐忠表示，协会监测到一些内部公司治理不完善、风控薄弱的农村金融机构存在和资管机构勾结进行利益输送、违法犯罪的情况，相关调查工作正在进行中。央行主管报纸《金融时报》也发布评论员文章，强调央行持续关注并提示债券市场风险，要坚决打击扰乱市场秩序违法行为。

业内专家强调，央行在打击债市违法违规行为的同时，会保障市场主体投资和交易的合理权利，并提醒市场参与者，预期越是一致，潜在的泡沫风险就越大。中小银行是本轮利率债行情的重要参与者之一，特别是农商行，今年以来在二级市场加大了购债力度，特别是超长期限债券的净买入。

然而，长债收益率单边下行会积累较大的金融风险，一旦市场转向，杠杆仓位快速平仓会加剧市场螺旋下行，还可能向其他金融市场传染，产生系统性风险。央行已经逐步开始对部分金融机构持有债券资产的风险敞口展开压力测试，重点关注交易行为比较激进的农村金融机构。

专家指出，中小金融机构因信贷投放需求不足涌入国债市场，但利率风险并不一定比信用风险更低。当前国债市场的供需失衡是阶段性的，随着下半年政府债券发行提速，利率可能出现反转。同时，部分中小金融机构对利率风险认识不足，维持“逢调整即买入”的思维惯性，引发监管担忧。

徐忠提醒，超长期国债利率难以准确预测，一些中小银行并没有充分考虑国债投资的利率波动风险，有些机构由配置盘变成了活跃的交易盘，投资集中度很高，反映出这些机构公司治理不健全，风控能力不强。一旦利率出现大幅波动，必然会有部分主体需要承担调整后的估值损失，进而对机构盈利、产品净值产生冲击，并将风险扩散向整个金融市场。

针对当前市场质疑，业内专家表示，随着相关政策部署有序落地，经济恢复和改革发展的基础将进一步巩固，社会预期也会进一步改善。加之近期国债、地方债发行进度加快，债券市场供需格局将进一步均衡。央行也在货政报告中表示，今年积极财政政策的力度比较大，政府债券发行节奏会加快，债券市场供求有望进一步趋于均衡。

专家表示，市场对中国经济的前景不必过于悲观，对长债收益率单边下行酝酿的风险也不应太过乐观。中国经济的韧性足以穿越周期，央行的调控能力也历经风雨考验。