AI导读：

中信证券研报指出粘胶短纤兼具合成及天然纤维优势，供给端洗牌加速，未来两年无新增产能；需求端将逐步进入主动补库阶段，新兴下游需求增长，建议把握投资机遇。

中信证券最新研报深度剖析了粘胶短纤行业，指出其作为纺织纤维领域的重要一环，兼具合成与天然纤维的双重优势。在供给端，行业经历了两轮大规模扩产，导致竞争加剧，行业洗牌加速，CR3（行业前三名市场份额占比）从2017年的24%显著提升至2023年的71%，且预计未来两年内行业无新增产能。此外，纸浆领域超千万吨的在建产能投放，对溶解浆价格形成了有效压制，使得粘胶短纤的成本端预计将保持平稳运行态势。

从需求端来看，国内外纺织服装市场的库存已在2023年第一季度达到高点，未来有望逐步进入主动补库存阶段。与此同时，无纺布等新兴下游需求亦在持续增长，这将为粘胶短纤行业带来新的增长动力，推动行业景气度上行。叠加当前行业高开工率、低库存的现状，中信证券建议投资者积极把握粘胶短纤行业的投资机遇，以期获取可观的回报。