“最近一些银行下调了存款利率，让家住上海的刘女士对今年的资产配置感到发愁。她不知道在当前的经济环境下，该选择什么样的理财产品。

　　自2023年末以来，国有大行和股份制银行率先下调了存款挂牌利率，随后部分城商行和农商行也跟随这一趋势。据悉，新一轮的‘降息’潮导致大量储户选择将存款转移，从而引发了以增额终身寿险为代表的储蓄型保险产品的热度上升。

　　在利率持续下滑的背景下，业内人士预测，保险产品的预定利率有望进一步下调。同时，他们提醒消费者要警惕预定利率下调预期下可能出现的‘炒停售’行为。对于投资保险股的投资者而言，他们需要密切关注保险公司的资产端表现。

　　存款降息推动储蓄型保险热度上升

　　2024年初，上海银行、江苏银行、伊犁农商行、都江堰金都村镇银行等纷纷下调了存款挂牌利率，其中1年期以上的定存挂牌利率下调了0.1个百分点及以上，3年期和5年期定存挂牌利率更是下调了0.2个百分点及以上。

　　面对银行存款利率的再次下调，许多追求稳定收益的储户感到焦虑。刘女士表示：“当前的存款利率太低，我不知道该买什么理财产品，所以我选择了增额终身寿险，因为它的收益相对稳定。”

　　一些保险营销员也加大了对储蓄型保险产品的宣传力度，打出各种吸引人的口号。一位上海的保险经纪人表示：“最近几天，咨询储蓄型保险产品的客户明显增多，其中大部分客户都是受到银行存款利率下调的影响。”

　　保险产品预定利率面临下调压力

　　虽然银行存款利率下调在短期内刺激了“存款搬家”，增加了居民对储蓄型保险产品的需求，但在利率持续下行的环境中，为了降低保险公司负债端的成本，保险产品的预定利率可能会进一步下调。

　　回顾2023年上半年，为了缓解保险公司负债端的成本压力，相关部门曾指导保险公司下架预定利率高于3%的人身险产品。展望2024年，东吴证券非银金融研究团队认为，如果后续贷款市场报价利率（LPR）继续下调，尤其是5年期LPR，那么2024年1年期以上人身险产品的预定利率可能会进一步下调。

　　然而，预定利率下调的预期容易引发“炒停售”行为，特别是在增额终身寿险领域。业内人士提醒消费者，增额终身寿险的主要功能是提供身故或全残保障，消费者应充分考虑该产品的流动性问题。其3%的预定利率并不代表实际收益率，提前退保可能会导致损失。

　　保险股表现值得期待

　　回顾2023年前7个月，受保险销售火热提振负债端的影响，保险股表现不俗。Choice数据显示，从2023年1月3日至7月31日，保险板块（申万二级分类）累计上涨约13.05%。

　　面对新一轮的存款‘降息潮’，市场人士对保险股的未来表现充满期待。他们认为，负债端的回暖能够提振保险股的股价，但同时还需重点关注资产端的表现。华创证券认为，展望2024年，人身险行业的投资主线应先看资产端，在资本市场复苏的逻辑下，弹性品种有望实现领先行情。东吴证券非银金融研究团队则认为，当前保险行业正处于负债端数据‘真空’和资产端‘底部震荡’的双期叠加周期，权益市场底部企稳后，保险股有望迎来‘戴维斯双击’。

（文章来源：上海证券报）