随着保险公司一季度偿付能力报告的陆续揭晓，人身险行业的经营状况逐渐浮出水面。《证券日报》记者经过详尽统计，一季度76家人身险公司共计实现净利润599.45亿元，同比增幅约7%。其中，36家公司实现盈利，而40家公司则陷入亏损。行业的马太效应愈发显著，大型人身险公司表现稳健，而中小险企则面临着严峻挑战。

从承保端观察，一季度人身险公司的保费收入同比增速略有放缓，但赔付支出却大幅攀升。具体而言，一季度人身险公司保费收入约1.66万亿元，同比增长5.1%，增速较去年同期的8.86%有所回落。而赔付支出则同比增长79.4%，远高于去年同期的7.89%。这意味着，尽管保费收入保持增长，但赔付压力显著增大。

在盈利公司中，平安人寿和中国人寿的净利润均超过200亿元，太保寿险、新华保险、中邮人寿等公司的净利润也分别达到了95.9亿元、45.9亿元和27.5亿元。此外，阳光人寿、泰康人寿、太平人寿和人保健康等公司的净利润均超过10亿元。这9家公司的净利润之和占据了36家盈利公司净利润总和的94.4%，凸显了行业内部的分化现象。

对于赔付支出的大幅增长，中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉表示，这与社会生产生活秩序的全面恢复有关。同时，由于保险赔付具有一定的滞后性，去年一季度的低基数也在一定程度上导致了今年的同比高增长。

在投资端，一季度人身险公司的整体投资收益率仍然面临压力。据统计，76家人身险公司中，仅有4家公司的总投资收益率超过2%，18家公司在1%至2%之间，其余公司的总投资收益率均不足1%。在权益市场方面，A股市场一季度先抑后扬，而固定收益市场则面临利率下行的挑战。

尽管一季度投资收益整体承压，但保险行业对今年后期的投资机会持乐观态度。根据中国保险资产管理业协会的调查，固定收益投资信心指数和权益投资信心指数均有所上涨。业内人士认为，今年的投资机会整体要大于去年。然而，在新会计准则实施的背景下，权益投资的变动对险企利润的影响将更为显著。

未来，人身险公司需要摒弃规模至上的观念，寻求保费和利润的协调增长。在利率持续走低的环境下，保险公司需要更加注重投资业绩的提升，以实现数量和质量的平衡发展。同时，险企也需要进一步加大高股息蓝筹股的配置力度，降低权益组合的波动性，以应对新会计准则带来的挑战。

（文章来源：证券日报）