中国人民银行13日公布的数据显示，10月份我国社会融资规模增量和人民币贷款均呈现同比增长态势，显示出内需正在逐步恢复。

　　专家指出，10月的金融数据反映出我国内需正在延续恢复趋势。为了支持实体经济的稳定增长，货币政策将继续保持稳健，以营造良好的货币金融环境。今年仍存在降准的可能性，旨在推动实体经济融资成本稳中有降。

　　居民住房消费呈现企稳迹象

　　数据显示，10月份人民币贷款增加7384亿元，同比多增1058亿元。从部门角度看，住户贷款减少346亿元，其中短期贷款减少1053亿元，中长期贷款增加707亿元；而企（事）业单位贷款增加5163亿元，其中短期贷款减少1770亿元，中长期贷款增加3828亿元，票据融资增加3176亿元；非银行业金融机构贷款增加2088亿元。

　　民生银行首席经济学家温彬表示，尽管受到季初信贷“小月”及前期大规模信贷投放的透支影响，10月信贷投放环比回落，但在企业贷款和票据的支撑下，单月信贷投放仍保持在相对高位水平。

　　招联首席研究员董希淼指出，10月住户中长期贷款继续保持同比多增，这可能表明前期房地产政策优化调整的效果正在显现，居民住房消费呈现企稳迹象。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也认为，居民中长期新增贷款连续两个月同比多增，反映出房地产销售在逐步企稳，居民对楼市的预期在逐步改善。

　　政府债融资成为社融增量支撑

　　数据显示，10月末社会融资规模存量为374.17万亿元，同比增长9.3%；10月社会融资规模增量为1.85万亿元，同比多增9108亿元。其中，政府债券净融资对10月社会融资规模增量形成重要支撑，达到1.56万亿元，同比多增1.28万亿元。

　　温彬预计，随着万亿元国债的增发，11月和12月的政府债净融资规模均将达到万亿元水平，继续为社会融资规模增量提供有力支撑。

　　在M2方面，数据显示，10月末广义货币（M2）余额为288.23万亿元，同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5个百分点。周茂华表示，M2同比增速与名义GDP增速相匹配，表明当前货币环境保持适度宽松。

　　持续激发有效融资需求是关键

　　专家强调，为支持实体经济稳定增长，下阶段仍需保持货币政策的稳健性，同时确保货币信贷和融资总量增长合理、节奏平稳、效率提升。

　　董希淼指出，当前市场主体的信心和预期仍在恢复中，有效融资需求有待进一步提振。他建议，应重点关注企业贷款增长的稳定性和居民贷款增长的持续性，全面落实前期政策组合拳，继续采取有力措施，以更好地稳定预期、提振信心，持续激发有效融资需求。

　　中国银行研究院研究员梁斯认为，在宏观政策支持与经济内生动力修复的带动下，经济将持续向常态回归，企业对经济复苏前景保持乐观预期。他预计，货币政策将继续加码稳经济，这将提振企业和居民信心，实体经济融资需求有望逐步增多，从而带动金融数据走强。

　　董希淼还表示，我国货币政策工具箱中的工具仍然较多，货币政策进一步调整的可能性和必要性均存在。他预计，四季度或继续加大政策实施力度，推动政策利率下行、降准、适度降低存款利率，以降低银行资金成本，推动市场主体融资成本稳中有降，进一步巩固宏观经济恢复向好的态势。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，货币政策将加强与财政政策的协调配合，护航国债增发，降准或大规模续做到期中期借贷便利（MLF）都是可选项。

（图片来源：网络；文章来源：中国证券报）