最近，股市中充斥着各种“小作文”，市场悲观情绪再度蔓延。然而，与其盲目跟风打听资金动向，不如专注于自我提升，从投资本质、投资历史和投资心理学中寻求答案。

投资的门槛看似低，只需开户即可参与，但许多投资者往往因牛市的诱惑而匆忙入市，如2021年大量新投资者，他们大多未做好充分准备就开始了投资冒险。然而，金融学领域拥有大量科学且丰富的文献资料，详细阐述了金融投资的运作机制。

资本市场并非仅凭希望就能盈利之地，成功的投资者都具备一个共同特征，即他们热衷于探究事物背后的原因。保持长期的好奇心并持续学习，将使你更加关注现实。若缺乏这种心态，即使智商再高，也难免失败。

深入思考投资本质

投资者常关注股价，但股价背后究竟由哪些因素驱动？格雷厄姆的《证券分析》和《聪明的投资者》历经80多年仍经久不衰，回答了投资的本质。其门徒巴菲特更是将理论运用得炉火纯青，60年间创造了4.4万倍的收益。

格雷厄姆认为，将投资视为生意是最明智的。股票不仅是交易代码或电子信号，更代表企业所有权。企业的内在价值不依赖于股价。市场波动由供求关系决定，乐观时股价上涨，悲观时股价下跌。市场可能正确，也可能错误。格雷厄姆创造了“市场先生”概念，它与你合伙做生意，但总是情绪化地报价。当价格离谱时，你可以利用它的情绪买卖股票，但不应跟随其悲观情绪低价卖出股权。

回到投资本质，低价买入优质股票是正道。熊市的“低价”正是买入机会。如2005年上证指数跌破1000点时，买入贵州茅台、长江电力、格力电器等优质个股，获利可达数十倍乃至上百倍。

明智的投资是买入物有所值甚至物超所值的公司，且对股票价值有独立于市场的判断。伟大投资者关注商业发展，股市只是观察是否有人犯傻的机会。投资者不应对短期波动敏感。A股已调整近4年，估值处历史底部，整体预期收益率约8%，吸引力远超其他资产。

思考问题应遵从“第一性原理”，而非受众人观点影响。回归投资本质，内心将不受其他投资者干扰。

数据复盘投资历史

“市场先生”的悲观是否无止境？复盘历史可知，悲观终将过去，当一代人绝望时，升势已在不远处。A股也曾经历低谷，2001年至2005年，上证指数由2245点跌至998点。但跌破千点后，A股迎来两年大牛市，上证指数一度达6124点新高。

市场悲观总会过去，理性只会迟到不会缺席。股市估值低估时，聪明资金会悄悄流入，推高估值。2005年6月，上证50和沪深300等核心指数估值约10倍，GDP增速也高于10%，部分龙头股三年净利润复合增速远超30%。

美国200多年投资史也表明，熊市后常伴大牛市。1979年《美国周刊》封面文章《股票已死》，背景是道指从1000点跌至875点。但随后20世纪80年代和90年代，美国股市迎来近20年大牛市。

股市长期是称重机，上市公司分红、回购和私有化等将促使股价回归内在价值。了解金融历史是投资者的基本教育，对历史的了解越多，对当前位置的判断就越清晰。

悲观总会过去，最佳投资时机可能是最黑暗时刻，此时股票低价，利润最丰厚。最差时机是市场最乐观时，股票价格高，未来收益率降低。

从投资心理学看，周围人观点会形成压力。当前看空情绪浓厚，总想加入多数人队伍，但随大流无法获得卓越成果。多思考少行动是投资成功的关键。与其听别人观点，不如自己复盘历史，寻找榜样。

A股成功投资者认为，价值投资书籍藏着所有投资问题的答案。通过学习可掌握他人已弄清楚的道理，无需空想或打听小道消息。

（文章来源：券商中国，图片来源于网络）