自资本市场新“国九条”出台后，证监会于4月19日迅速推出了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（简称“科企16条”），旨在通过上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等多个维度，为科技企业提供全方位的支持。

　　第一财经记者了解到，“科企16条”中的健全全链条“绿色通道”机制、拓宽退出渠道等，均为创投机构所关注的重点。业内普遍期待，随着政策的逐步落地，一级市场的“冰冻”状态能有所改善。

　　此外，“科企16条”还强调了科学合理保持新股发行常态化、提升审核效率和透明度等，这让部分业内人士预测，待资本市场“N+1”政策体系正式出台后，A股IPO市场有望逐步恢复。

　　清华大学五道口金融学院副院长田轩表示，“科企16条”与新“国九条”的结合，显示出监管层对优质科技型企业的支持力度不减，且政策更加精准。他预计，满足上市条件的优质科技型企业将重回上市程序，IPO发行节奏也将逐步进入更加合理的常态化阶段。

　　一位券商投行业务负责人同样表示，政策方向符合预期，资本市场很快会恢复正常。他们的投行业务重心将更加转向支持高科技企业，促进高质量发展。

　　在“科企16条”中，证监会要求统筹发挥各板块功能，支持科技型企业首发上市、再融资、并购重组和境外上市，引导私募股权创投基金投向科技创新领域。其中，针对科技企业上市，提出了优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资、并购重组、债券发行等。

　　田轩指出，此前监管层提高上市标准、严把“入口关”等新政策要求，曾引发市场担忧。但此次“科企16条”的出台，将进一步优化科技企业上市发行的政策环境和流程，提高上市效率。

　　同时，“科企16条”还强调了对创投基金的支持，包括完善私募基金监管办法、丰富产品类型、推动母基金发展等。此外，还提出了支持并购重组的具体举措，如持续深化并购重组市场化改革、制定定向可转债重组规则等。

　　在田轩看来，“科企16条”将为创业投资、股权投资创造更加广阔的退出通道。在政策驱动下，一级市场活跃度预计将有所增加，长期资本将更多进入科技型企业。

　　创投负责人也表示，上述支持举措有利于缓解创投机构的资金压力，引导更多资金投向科技企业。然而，当前早期投资特别是天使轮“非常冷清”，市场对长期的预期不清晰。因此，更早期阶段还需要更多政策支持。

（文章来源：第一财经）