7月30日，由中国证券报主办、国信证券独家冠名、北京基金小镇全面战略合作的“变革重塑新机——2024金牛私募发展论坛”在深圳隆重召开。睿郡资产创始合伙人兼首席投资官王晓明在此次论坛上发表了主题演讲。王晓明指出，在当前时点，股票市场面临的负面因素已充分显现，投资者有理由对未来股市持更为积极的展望。

王晓明强调，我国正处于债务重整周期的中期阶段，投资者应对我国经济的未来发展持正面和乐观态度。我国制造业在全球供应链中占据核心地位，与制造业紧密结合的科技产业正助力我国跨越中等收入陷阱，预示着我国经济前景广阔。一旦实施更为有效的改革开放措施，我国内需驱动的经济增长潜力巨大，将成为未来经济增长的关键方向。

从资本市场角度看，自2017年以来，A股市场并未经历持续调整，而是呈现出明显的分化趋势。例如，在过去几年“茅指数”调整期间，红利指数成功接棒，表现出色。经过过去两三年的调整，当前大部分“茅指数”成分股的估值已回归至合理投资区间。

在红利指数方面，王晓明提到，自2021年起，红利指数已连续多年超越市场上其他大部分资产。尽管红利资产的强势周期可能已过半，但仍存在一定的上升空间。然而，由于这一趋势已持续两年多，未来红利资产内部预计将出现分化。因此，王晓明建议投资者当前应更加关注红利资产中的防御性资产。他强调，红利资产涵盖多个周期性较强的行业，不应将红利资产一概而论地视为长期持有的方向。

谈及睿郡资产过去几年的投研迭代优化和投资策略，王晓明表示，在个股选择上，公司短期内将更加注重防御性增长，而长期则将持续评估投资的性价比。在大类资产配置上，公司将继续发挥可转债的传统优势，充分利用其攻防兼备的特性，以实现投资组合的低波动和收益最大化。

此外，王晓明还指出，港股市场的估值水平相对较低，从长期来看，低廉的价格是投资成功的关键。因此，公司在过去几年中积极在港股市场进行重仓配置。自2021年起，公司还重点介入了场外衍生产品，通过综合运用金融衍生品，降低了投资组合的波动性。同时，公司在投资过程中还叠加了多种交易手段，如大宗交易、定向增发、套利等。“过去几年，我们通过综合运用个股投资、大类资产配置以及金融衍生品等手段，实现了投资组合的稳定增长。”王晓明总结道。

（图片来源：活动现场拍摄，文章来源：中国证券报）