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华泰证券研报指出,猪价反转与成本改善将推动生猪养殖及饲料板块盈利增长,预计2024年二季度淡季扭亏,三季度猪价有望创新高,行业盈利空间持续看好。

华泰证券最新研报深度剖析生猪养殖及饲料板块前景。报告指出,受猪价反转与成本改善双重利好,预计2024年二季度生猪养殖板块将迎来淡季扭亏,低成本、优售价的龙头猪企或将实现显著超额盈利。同时,饲料板块亦有望因生猪养殖业务的改善而实现盈利高增长。

展望未来,华泰证券认为当前猪周期尚未触顶,2024年三季度猪价有望进一步攀升至新高。母猪存栏短期难以修复,或将为猪价带来超预期上涨机会。此外,龙头猪企凭借其优势叠加猪料景气修复及出口业务增长,预计2024年三季度将继续展现盈利弹性,宠食板块亦有望受益。

据博亚和讯数据显示,2024年二季度国内自繁自养生猪头均盈利约109元,外购仔猪养殖头均盈利约198元,成功扭亏为盈,结束了自2023年一季度以来长达五个季度的亏损局面。这一转变主要得益于五一后至6月中上旬猪价的快速上涨及之后的高位震荡,同时成本持续改善也起到了关键作用。

华泰证券进一步分析认为,本轮猪周期中养猪行业盈利仍有上涨空间,且有望持续较长时间。一方面,2024年二季度自繁自养生猪头均盈利仅占前三轮猪周期季度盈利高点的较低比例;另一方面,本轮猪周期或尚未见顶,2024年三季度猪价有望继续创新高。历史数据显示,猪价见顶后自繁自养生猪往往仍有较长时间的盈利期。

(文章来源:新华财经,图片来源于网络)